Voor pessimisten zijn er heel wat redenen om te twijfelen aan het potentieel van aandelen:

de beurzen staan historisch hoog, er is heel wat speculatie gaande (bitcoins, spac’s, meme-aandelen …), de wereld is nog verre van Covid-vrij, de terugkeer van inflatie …

Voor optimisten zijn er dan weer heel wat argumenten om toch te beleggen in aandelen:

zij verwijzen naar de waarschijnlijke consumenten-euforie in een weldra Covid-vrije wereld, naar overheden die massaal investeren en subsidiëren, naar de creatie van goedkoop geld, naar nieuwe innovaties en energieën …

Wie ook gelijk heeft, aandelenbeleggingen impliceren sowieso een langetermijnhorizon (lees minimum 10 jaar) en een fundamentele risicobereidheid.

Niet iedere belegger heeft een horizon van  minimum 10 jaar en niet iedereen blijft rustig bij grotere waardeschommelingen.
De defensieve belegger kiest daarom vaak voor obligaties.
De neutrale belegger die iets meer rendement beoogt, kiest vaak voor klassieke gemengde fondsen (die zowel beleggen in aandelen als in obligaties).
Maar obligaties zijn zeer duur en geven heel weinig rente: obligaties én klassieke gemengde fondsen zijn momenteel dan ook niet de veilige haven meer die ze lang geweest zijn.

Welke belegging kan u door de volgende 5 jaar loodsen ?

1. Wat zijn marktneutrale aandelenfondsen ?

Een klassiek aandelenfonds belegt in aandelen en beweegt zo goed als 100% mee in de zelfde richting als de algemene aandelenmarkten: naar beneden als de markten dalen, en naar boven als de markten stijgen. Een klassiek aandelenfonds koopt dus aandelen waarin het opwaarts potentieel ziet.

Professionele aandelenbeheerders (fondsen) kunnen echter ook aandelen of indexen verkopen waar ze minder in geloven (zelfs als ze geen eigenaar zijn van die aandelen).

Dit biedt de mogelijkheid van een marktneutraal aandelenbeheer (long/short):

  • koop voor een bepaald bedrag aandelen waarin je gelooft, en
  • verkoop voor het zelfde bedrag aandelen (of indexen) waarin je niet gelooft

De voordelen:

  1. je bent onafhankelijk van de beurs want je verkoopt even veel als je koopt,
    en je belegging is dus veel minder volatiel (schommelend)
  2. je kan toch genieten van de expertise van een goede aandelenbeheerder
    (die de goede aandelen van de minder goede onderscheidt)
  3. je hebt geen obligaties nodig om een veiliger rendement te bekomen
  4. je hebt niet de minimumhorizon van een aandelenbelegging nodig omdat er
    minder zware correcties zijn

Dit beheer beoogt een positief rendement in alle mogelijke markten (ook in dalende markten) en wordt daarom gerekend bij het Absolute Return – beheer

2. Welke marktneutrale aandelenfondsen zijn interessant voor u ?

Enkel de fondsen van beheerders met een succesvolle historiek in puur aandelenbeheer.

En liefst ook met een langere historiek in de long/short methodiek.

3. Welke marktneutrale parels kunnen wij u bieden en zijn zij momenteel interessant ?

  1. bij onze favoriete aandelenbeheerders zijn er twee die ook een succesvol
    marktneutrale long/short aanbieden: RAM Systematic en Aphilion.
    Zij hebben een mooie trackrecord in hun aandelenbeheer én ook in hun long/short.
  2. zij zijn echte stockpickers (en dus geen index-volgers) en na jaren van ontgoochelingen
    zijn deze opnieuw succesvol, te meer omdat zij ook in value en midcaps beleggen
  3. ook kwantitatief beheer met zijn spreiding bewijst opnieuw zijn meerwaarde
Market Neutral Alpha (RK 4) Reactive Return 100/60 (RK 6)
beheerder RAM Systematic (Zw) Aphilion (Bel)
ambitie 4%/j op LT 6% op LT
return sinds oprichting 4,24%/j (sinds 2012) 7,49% (sinds 2008)
return 2018 – 2020   – 5,71%/j – 3,22%/j
return 2021 YTD +13,27% + 21,71%
bijzonderheid  – extra hefboom

Een grafiek ter illustratie van de werking van long/short

Dit document is enkel bedoeld voor professionelen. Cijfers over toekomstige verwachtingen zijn enkel bedoeld om een idee te geven en een kader te scheppen. Zij bieden geen enkele waarborg.